期货杠杆交易平台 金鹰基金欧阳娟：医药刚需持续增强 关注三方向投资机会

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处理一条鱼总会丢弃很多，其实被丢弃的东西里有很多是宝贝，如鱼鳞、鱼肠、鱼骨、鱼鳔、鱼肝。

近年来，医药板块持续震荡下行，近期的医药行业指数更是创出近十年新低，估值也处于历史底部位置。对于医药板块接下来的投资机会，关注方向受到了市场关注。

金鹰基金权益研究部基金经理欧阳娟分析表示，短期看，1年期的整治工作或有望结束，医疗反腐开始常态化；从院端数据看，手术量和门诊量已恢复正常，稳健上涨；医药工业端经营稳健，季度间同比增速在下半年或有望迎来高增长。

中长期来看，欧阳娟表示，医药刚性需求且随着老龄化加速持续增强：首先，退休人口结构占比提升，健康老龄化、银发经济等概念将催生出老龄化的增量需求；其次，药企方面中国药企持续突破国外垄断的领域，包括自身免疫性疾病、慢性疾病、恶性肿瘤，从无到有，从有到优；同时，政策端持续加码，创新药被定义为新质生产力，且创新药全链条支持政策逐步落地，医保DRG/DIP等控费也对创新药除外，整个创新药产业的趋势持续向上。

对于医药领域重点关注的投资方向上，金鹰基金欧阳娟表示，将考虑以下三个方向：一是创新药。真正满足临床价值的药品有望凸显，国内从me-too PD-1内卷的格局走向差异化的ADC品种，且同MNC企业合作，实现大金额的BD交易，创新药产业进入快速发展阶段；二是医疗器械设备。性价比及研发能力持续增强，走向高端；从国内的国产替代逻辑逐步走向一带一路、欧美等国际化出海逻辑；三是中药。或将在老龄化趋势下受益，关注偏消费类稳健增长的中药，及家用消费类资产等。

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责任编辑：王若云 期货杠杆交易平台